美联储10月降息，破碎了股民所有的幻想，央妈强势出手护盘！

美联储如期降息25个基点，却让期待更激进政策的股民失望了。面对全球市场波动，中国央行果断行动，为国内市场注入强心剂。

北京时间10月30日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4% 之间。这是美联储自2024年9月以来的第五次降息，累计降息幅度已达125个基点。

市场曾一度期待美联储可能降息50个基点，但最终结果令那些盼望更激进宽松政策的投资者愿望落空。

01 不及预期的降息

美联储的十月议息会议落下帷幕，25个基点的降息幅度看似符合普遍预期，却暗藏着令市场不安的信号。

在美联储内部，出现了本轮降息周期中首次“两极反对”现象。新任美联储理事斯蒂芬·米兰主张一次性降息50个基点，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德则倾向于暂停降息。

这种严重分歧让投资者担心美联储未来的政策路径将更加不确定。

美联储主席鲍威尔在会后的表态显得格外谨慎，他强调后续政策路径将取决于“可观测数据”。当被问及12月是否会再次降息时，鲍威尔直言市场“过度押注”12月降息为时尚早。

这些表态击碎了那些期待美联储开启大规模宽松周期的投资者的幻想。

02 央妈的应对之策

面对美联储降息带来的全球市场不确定性，中国央行早已做好准备。

就在美联储降息前三天，10月27日，中国央行宣布重启暂停10个月的公开市场国债买卖操作。这一举动向市场释放了明确的货币宽松信号。

央行行长潘功胜在2025金融街论坛年会开幕式上解释这一决定时表示，债市整体运行良好，因此恢复国债买卖操作。

更早些时候，10月24日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，传达学习党的二十届四中全会精神。会议明确提出要“拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行”。

这些举措展示了央行维持金融市场稳定的决心。

03 护盘行动全面展开

央妈的护盘行动不仅限于国债市场。10月14日，央行发布公告称，将于10月15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作。

这一操作延续了央行“以量稳市”的中期调控思路，显示货币政策继续维持稳健偏宽的取向。

东方金诚首席宏观分析师王青对此解读，10月15日有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，央行此时开展6000亿元6个月期逆回购，有助于熨平短期资金波动，保持流动性稳定充裕。

同时，多家中小银行近期密集下调存款利率，其中平阳浦发村镇银行将三年期和五年期定期存款利率大幅下调80个基点。这些举措与央行重启国债操作形成合力，为后续降息创造了条件。

04 房地产市场迎来利好

央妈的护盘行动也惠及了房地产市场。随着美联储降息与中国央行政策调整的双重作用，房贷利率走向成为四季度楼市的关键变量。

市场机构普遍预测，今年11月-12月LPR有可能下调10-15个基点。这一预期建立在内外政策环境共同改善的基础上。

上海易居房地产研究院的测算显示，若11月5年期以上LPR再降0.1个百分点，100万元贷款30年期的总利息将减少约2万元。这将直接减轻购房者的还款压力。

在合肥市场，目前房贷利率已降至3%左右，若LPR继续下调，首套房贷利率有望进入“2时代”。以贷款100万、期限30年为例，若利率从3%降至2.9%，月供将减少约53.74元，30年节省利息约2万元。

05 金融市场反应

尽管美联储的降息幅度令部分投资者失望，但中国央行的及时行动为市场提供了支撑。

在美联储降息的同时，美联储宣布12月1日结束证券持仓减持，缩表行动将终结，这对全球资产是重大利好。受这一消息影响，中国股市在众多利好消息推动下，收盘站上4000点。

人民币汇率也获得支撑。中国银行研究院研究员梁斯指出，9月份银行结售汇顺差达510亿美元，主要受人民币币值稳定和货物贸易顺差两方面因素影响。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，接下来人民币汇率仍将以稳为主，总体上会延续与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局，快速升值或大幅贬值的风险都不大。

回顾10月30日凌晨美联储公布决议的那一刻，降息25个基点的决定让期待更激进宽松政策的投资者愿望落空。

然而，中国央行凭借前瞻性的政策布局——从重启国债买卖到开展大规模逆回购操作，一系列措施在市场波动前就已筑起防线。

央行在2025年第三季度例会中强调要“推动社会综合融资成本下降”，这为LPR下调提供了政策方向。随着内外政策环境的改善，市场预期正在发生转变。