高温需求催热空调市场，价格战与智能化转型带来行业新变局与挑战

高温与政策双引擎空调市场的“热”与“卷”

2025年中国空调市场经历了一场略显复杂的热潮。国家支持消费刺激政策的出台与持续高温天气推动了市场需求暴涨，使得空调行业迎来阶段性高光时刻；另厂商在扩产和价格战中却陷入了一场“产能过剩”的困局，利润下滑、库存积压和现金流压力逐渐凸显。这场表面繁荣背后的博弈，正悄然重塑着行业格局。

资本逻辑低价抢市场，毛利承压

根据奥维云网的统计数据，2025年国内空调总产量达到2亿台，而销量实现1.96亿台的历史新高。尽管市场需求旺盛，但过度乐观的产能扩张导致了库存压力加剧。大量堆积的存货让各大品牌不得不展开价格战，一向以稳健著称的美的便成为其中的典型代表。

美的2025年上半年毛利率下降至25.62%，对比去年同期减少了1.47个百分点。其空调产品均价为3658元，远低于竞争对手格力和海尔，且低价产品占比达到34%，显示出其以价格换取销量的战略意图。这种低价策略虽然迅速扩大了销售规模，却难以支撑毛利率，并直接导致资产负债率上升及短期借款激增至510.25亿元，现金流承受显著压力。

企业动因高端化与智能化突围

面对低价竞争带来的利润压缩，美的试图在高端化和智能化方向谋求“第二增长曲线”。与华为共同推出的鸿蒙智选系列空调，是其推动空调智能化的代表性尝试，以技术迭代强化用户体验。美的还将智能家居与商业工业业务板块并行发展，但数据显示，其工业业务毛利率仅为16.93%，远低于智能家居业务，相对低效的盈利能力使其“第二曲线”仍需进一步探索。

各大头部厂商的动作同样值得关注格力加码工业技术和绿色能源布局，致力于在核心科技领域抢占市场话语权；海尔则通过全球化战略和高端产品构建多维业务版图，覆盖智能楼宇、康养设备等。小米、追觅等新势力品牌凭借智能生态的技术融合及价格优势，抢夺年轻消费群体并挑战传统巨头的盈利模型。

市场反应价格战与技术博弈双线竞跑

这一轮竞争愈演愈烈，不仅是头部厂商之间的角逐，腰部品牌如奥克斯、海信等也加速向下沉市场渗透。低价空调的涌现让中低收入群体的需求得到充分释放，但也将行业利润空间一再挤压。

围绕“技术平权”的趋势，新兴品牌通过价格亲民且功能智能化的千元空调抢夺市场，掀起了类似过去电视行业的变革浪潮。行业内部，传统品牌开始比拼全栈服务能力，而用户投诉问题也在客观层面影响着品牌形象。以美的为例，其产品售后服务包括送货、安装效率差，以及处理速度缓慢的现象，被用户在平台上频频诟病，这些问题需引起企业足够重视。

地缘格局出口机会与潜在风险

尽管国内市场竞争空前激烈，出口市场却成为企业关注的另一突围点。2025年空调出口实现“量价齐升”，为企业维持营收增长提供了新的途径。全球地缘政治的不确定性仍可能对供应链稳定性和出口可持续性造成威胁。近期汇率波动和国际贸易摩擦加剧，也提示头部厂商需提前布局应对外部风险。

未来趋势与风险提示

未来空调行业的赢家将不仅依赖于销量和价格优势，还需在智能化、服务体验、产业链创新等多领域实现领先。头部企业若想构筑更稳固的护城河，需重点关注以下方向

1. 技术领先与智慧协同持续投入研发与技术迭代，将“智能家居”与“绿色工业”结合，以提升用户体验和产业链效率。

2. 精细化管理与品牌形象塑造优化库存周转与售后服务口碑，拉升消费者忠诚度。

3. 应对宏观风险能力未雨绸缪应对可能的地缘政治和金融风险，尤其在出口市场的布局中需提升供应链安全性。

空调行业的深水区竞争才刚开始，“美的们”如何突破低价与毛利率的矛盾，找到属于自己的第二增长曲线，将成为决定未来格局的关键。对于投资者而言，需警惕价格战可能带来的长期盈利能力风险，同时关注战略转型与技术创新所带来的潜在机会。